Введение  

"Инвестиции: организация управления и финансирование" - курс, предназначенный для подготовки специалистов по управлению организацией и финансированием инвестиций в сферу реальной экономики - производства, услуг, в развитие инфраструктурных отраслей экономики.

Цель курса - всемерно способствовать активизации инвестиционного процесса, подъему производственного потенциала страны и выводу России из экономического кризиса. В связи с этим в учебнике рассмотрены крупные проблемы современного производства, требующие больших капитальных вложений и других ресурсов в течение длительного периода времени. Начинать реализацию этих крупных инвестиционных программ нужно немедленно.

Экономика России переживает сейчас трудные времена: после глубокого спада остается низким уровень производства, продолжается инфляция и девальвация - обесценение рубля, нарушено денежное обращение ненужной для нашей страны долларизацией.

Почти десятилетие в России не обновлялся производственный аппарат, особенно в промышленности, где воспроизводственный процесс основных фондов нарушен, во многих отраслях продолжается деинвестирование. Для выхода из кризиса России и возрождения передового уровня ее экономики нужны интенсивные вложения капитала в экономически эффективные и экологически чистые технологии производства, гарантирующие выпуск продукции новых поколений, конкурентоспособной на внутреннем и мировом рынках. Задача эта непростая, имеет комплексный характер. При решении ее следует учитывать необходимость совершенствования организационных форм производства применительно к природно-климатическим и территориальным условиям. Особое внимание при распределении инвестиций следует обращать на капитальные вложения в оздоровление окружающей среды в зонах экологического бедствия и чрезвычайных экологических ситуаций, так как рынок не обеспечивает и никогда не обеспечит необходимого количества перелива капитала в эту сферу. Разрушительное воздействие антропогенной деятельности продолжает нарастать несмотря на гигантский спад производства. Все источники финансирования инвестиций (капитальных вложений) в реальную экономику по существу на протяжении последнего десятилетия были парализованы. Прибыль предприятий заблокирована "налоговым прессом". Амортизация поглощена либерализацией цен, инфляцией и в количественном отношении недостаточна для возмещения изношенных и морально устаревших основных фондов. Кроме того, оба источника финансирования инвестиций в основные фонды часто используются предпринимателями на текущие нужды и стимулирование производственных коллективов.

Коммерческие банки предпочитают не давать кредитов на инвестирование рисковых капитальных вложений с длительными сроками их реализации (строительство, освоение производства) и возврата ссуд с процентами. В период

3

глубокого спада отечественного производства российский рынок, особенно в его емких сегментах (продовольственные товары, автомобили, видео- и бытовая техника и др.), подвергся мощной экономической экспансии с Запада и Востока. Происходит скупка высоких технологий в военно-промышленном комплексе, ноу-хау российской науки и т.п. В то время как Россия страдает от недостатка инвестиций в производство, "теневики" организовали небывалое бегство капитала из России. Суммы "убежавшего капитала" за все годы перестройки в несколько раз превышают займы Международного валютного фонда и Международного банка развития и реконструкции (МБРР) и других зарубежных инвесторов.

Нужны очень сильные стимулы и аргументы для возвращения из-за рубежа "убежавших капиталов". Нужны и законы как об использовании собственных источников для финансирования инвестиций в модернизацию производства, так и препятствующие утечке капитала из страны на период острейшего инвестиционного кризиса.

В настоящее время большинство практиков и теоретиков поняли, что рынок в специфических условиях российской экономики может быть только регулируемым со стороны государства. И не следует воспринимать рынок как цель переустройства общества, но следует использовать его как средство достижения социально высоких результатов для трудящихся через усиление мотивации к труду, развитие инициативы и предпринимательства в производстве. Не рынок будет определять черты новой социально-экономической системы, а принципиально новые целевые установки общественного прогресса: стремление к достижению страной в целом более высокой ступени цивилизации.

В учебнике рассмотрены наиболее важные направления инвестирования капитальных вложений в обновление производства и их современное состояние после длительного неудачного реформирования экономики. Доказывается необходимость создания целостной системы инвестирования производства - государственных программ, крупных инвестиционных проектов по важнейшим направлениям развития экономики - и государственного контроля за рациональным расходованием инвестиционных ресурсов в государстве.

Организация и финансирование инвестиций как раздел науки управления экономикой должны занять определенное место на всех уровнях управления. Основным методом данного направления науки является анализ и синтез исследуемого предмета. Организация и финансирование инвестиций должны анализировать инвестиционную деятельность, раскрывать потенциал каждого направления для вложения капитала и обосновывать принятие решений при разработке и реализации инвестиционных программ и проектов; изучать процесс формирования портфельных инвестиций (предприятий, фирм, банков) и использование их в инвестиционном процессе финансирования недвижимости.

Обучение специалистов по управлению в отраслях экономики основывается на прогрессивных формах организации инвестиционного процесса, научно обоснованных прогнозах развития экономики, государственных инвестиционных программах, комплексных инвестиционных проектах, современных методах разработки технико-экономических обоснований и определения экономической эффективности инвестиций в условиях рыночных отношений в экономике.

4